投資・コスト構造 2025-10
▼ 設備投資（CapEx）
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設備投資（CapEx）
→
有形固定資産＋無形固定資産の取得支出 |
587億円 | |
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減価償却費
→
営業CF内の減価償却 |
354億円 | |
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無形固定資産償却費
→
のれん・ソフトウェア等の償却 |
— | |
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CapEx/減価償却比率
→
1.0=維持投資、1.5超=成長投資 |
1.66倍 | |
| CapEx対売上比率 | 14.44% |
▼ 研究開発投資（R&D）
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研究開発費
→
将来の競争力源泉 |
— | |
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R&D対売上比率
→
5%超=技術型、10%超=R&D主導 |
— |
▼ 広告宣伝・ブランド投資
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広告宣伝費
→
バフェットが好む「ブランドモート」構築費 |
— | |
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広告対売上比率
→
消費財ブランドは安定的に2-5%が理想 |
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▼ のれん（M&Aプレミアム）
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のれん残高
→
M&Aで支払った将来期待プレミアムの累積 |
174億円 | |
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のれん減損
→
マンガー流「失敗を避ける」観点で要監視 |
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投資・コスト時系列
| 年度 | CapEx(億) | 売上比 | 減価償却(億) | CapEx/D&A | R&D(億) | R&D売上比 | 広告宣伝(億) | のれん(億) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | − | − | − | − | − | − | − | − |
| 2025-10 | 587 | 14.4% | 354 | 1.66 | − | − | − | 174 |
| 2024-10 | 506 | 13.6% | 338 | 1.50 | − | − | − | 181 |
| 2023-10 | 366 | 11.1% | 302 | 1.21 | − | − | − | 181 |
| 2022-10 | 210 | 7.3% | 303 | 0.70 | − | − | − | 170 |
| 2021-10 | 219 | 8.7% | 337 | 0.65 | − | − | − | 168 |
| FY2020 | − | − | 378 | − | − | − | − | 168 |
| FY2019 | − | − | 310 | − | − | − | − | 374 |
| FY2018 | − | − | 281 | − | − | − | − | 423 |
| FY2017 | − | − | 244 | − | − | − | − | 598 |
| FY2016 | − | − | 218 | − | − | − | − | 4 |
※出典：EDINET / J-Quants（有価証券報告書・決算短信）。研究開発費・広告宣伝費は順次拡充しています。
※CapEx は、有形固定資産＋無形固定資産の取得による現金支出（投資CFセクション）。
※「のれん」は M&A で支払ったプレミアムの累積。減損リスクをチェック。