日本シイエムケイ（6958）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 902 | 38 | 20 | -3 | 3.6 | 34.1 | 10.0 | 49.9 |
| FY2019 | 826 | 16 | -11 | -29 | -2.1 | -19.1 | 11.0 | 53.6 |
| FY2020 | 700 | -17 | -19 | 2 | -3.6 | -31.6 | 6.0 | 49.8 |
| FY2021 | 815 | 30 | 28 | -36 | 5.1 | 47.1 | 0.0 | 50.3 |
| FY2022 | 838 | 26 | 16 | -4 | 2.7 | 26.8 | 14.0 | 49.6 |
| FY2023 | 906 | 35 | 39 | -48 | 5.3 | 64.2 | 8.5 | 53.8 |
| FY2024 | 955 | 38 | 38 | -97 | 4.7 | 53.2 | 19.0 | 53.3 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 20.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 20.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 28.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
プリント基板製造は、顧客の設計仕様に合わせたカスタム生産が中心であり、一度取引が始まると仕様変更やサプライヤー変更には一定の手間とコストが発生する可能性があります。しかし、技術革新やコスト競争力により乗り換えは十分に起こり得ます。
プリント基板製造業は、基本的に個々の顧客とのBtoB取引であり、プラットフォーム型ビジネスのようなネットワーク効果は期待できません。ユーザー数の増加がサービスの価値向上に直結する構造ではありません。
プリント基板製造においては、生産効率や材料調達コストが競争力の源泉となります。同社が長年の事業で培ってきた生産ノウハウやサプライヤーとの関係性により、一定のコスト競争力を維持している可能性はありますが、圧倒的なコスト優位性を示すデータはありません。
プリント基板業界は、多数のプレイヤーが存在する競争環境ですが、高度な技術力や品質が求められる分野では、一定の規模を持つ企業が有利となる傾向があります。同社は中堅規模のプレイヤーとして、一定の市場シェアと生産能力を有していると考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
EV化やIoT化の進展による高機能・多層プリント基板の需要拡大
技術開発力による高付加価値製品の提供
海外拠点やサプライチェーンの最適化によるコスト競争力の維持・向上
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による低価格攻勢や技術革新への対応遅れ
主要顧客の業績悪化や生産移管
原材料価格の高騰や為替変動リスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
日本シイエムケイの投資が失敗するには、プリント基板業界全体が構造的な衰退期に入り、技術革新のスピードが鈍化し、同社が持つ生産ノウハウや品質管理能力が陳腐化することが必要です。また、顧客が仕様変更やサプライヤー切り替えのコストをほとんど感じなくなり、価格競争のみが激化する状況も考えられます。さらに、同社が注力する高付加価値分野（例：車載、通信インフラ）での競争において、中国や台湾の競合企業が急速に技術力を向上させ、品質・コストの両面で日本企業を凌駕する事態も、同社の優位性を根底から覆す要因となり得ます。グローバルなサプライチェーン再編の中で、同社の生産拠点が不利な位置に置かれることもリスクです。
5年後のモート予測
EV・IoT関連需要の取り込みに成功し、高付加価値製品の比率を高めることで、売上・利益ともに堅調に成長する。
既存顧客との関係を維持しつつ、緩やかな需要増に対応。技術開発投資を継続し、現状維持に近い業績推移となる。
価格競争の激化や技術革新への対応遅れにより、シェアを低下させ、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 462億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 53.3% | |
| 3. 利益の安定性 | 7年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 4.2% | |
| 6. 適度なPER | PER 12.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.58倍 |
合格数：4/7 部分的合格
直近の適時開示
日本シイエムケイについてよくある質問
- 日本シイエムケイ（6958）は割安ですか？
- 日本シイエムケイのPERは12.18倍、PBRは0.58倍です。グレアムの7基準では4項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 日本シイエムケイ（6958）に堀（モート）はありますか？
- 日本シイエムケイのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。EV化やIoT化の進展による高機能・多層プリント基板の需要拡大。技術開発力による高付加価値製品の提供。海外拠点やサプライチェーンの最適化によるコスト競争力の維持・向上。
- 日本シイエムケイ（6958）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率53.3%、有利子負債347億円、現預金222億円。ネットキャッシュは-126億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。