プリントネット（7805）
株価
主要指標
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株価推移
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9年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 74 | 8 | 5 | 1 | 15.4 | 111.6 | 0.0 | 53.5 |
| FY2019 | 81 | -0 | 0 | -25 | 0.1 | 0.4 | 0.0 | 42.2 |
| FY2020 | 79 | -1 | -1 | 6 | -3.4 | -19.2 | 0.0 | 36.8 |
| FY2021 | 72 | 2 | 1 | 6 | 4.7 | 28.3 | 10.0 | 45.2 |
| FY2022 | 86 | 6 | 4 | -3 | 11.9 | 81.3 | 10.0 | 45.3 |
| FY2023 | 96 | 7 | 4 | 5 | 11.5 | 86.3 | 12.0 | 48.9 |
| FY2024 | 93 | 4 | 2 | 3 | 5.6 | 43.6 | 13.0 | 52.7 |
| FY2025 | 92 | 6 | 4 | 13 | 10.4 | 89.6 | 13.0 | 55.6 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 13.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
プリントネットは、特定の強力なブランド、特許、規制ライセンス、または独占的な知的財産権によって裏付けられた無形資産の明確な証拠を示していません。事業は主にオンデマンド印刷サービスに焦点を当てており、これらは一般的に差別化が難しい分野です。
顧客は、既存の印刷業者との関係や、特定のデザインテンプレート、過去の注文履歴などから、乗り換えに多少の心理的・事務的コストを感じる可能性があります。しかし、競合他社への移行は比較的容易であり、スイッチングコストは限定的です。
プリントネットのビジネスモデルには、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は観察されません。プラットフォームの利用者は、他の利用者の存在によって直接的な利益を得るわけではありません。
同社はデジタル印刷技術を活用し、効率的な生産プロセスを追求している可能性があります。しかし、印刷業界全体で価格競争が激しく、構造的なコスト優位性を確立している明確な証拠は現時点では見られません。
プリントネットは一定の事業規模を有していますが、業界全体に対して圧倒的なシェアを持つ寡占的な地位にあるとは言えません。効率規模のメリットは限定的であり、多数の競合が存在する市場環境です。
競合との比較優位
強気シナリオ
デジタル印刷技術の進化による生産効率のさらなる向上
ニッチ市場や特定顧客層への特化による差別化
オンラインプラットフォームの利便性向上による顧客基盤の拡大
弱気シナリオ（モート侵食）
価格競争の激化による収益性の低下
新規参入企業による市場シェアの奪取
顧客ニーズの変化への対応遅れ
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、プリントネットがデジタル印刷技術における革新的な優位性を失い、競合他社がより低コストで高品質なサービスを提供できるようになる必要がある。また、顧客が印刷サービスに求めるものが、単なる価格や利便性から、より高度なデザイン性や付加価値へとシフトし、同社がその変化に対応できなくなるシナリオも考えられる。さらに、オンラインプラットフォームのセキュリティ問題や、データ管理における信頼性の低下が、顧客離れを招く可能性もある。これらの要因が複合的に作用し、同社の競争優位性が根本から覆されることが、投資の失敗につながるだろう。
5年後のモート予測
デジタル化の進展とオンラインプラットフォームの強化により、ニッチ市場でのシェアを拡大し、収益性を維持・向上させる。
価格競争と技術革新のプレッシャーを受けつつも、既存顧客基盤を維持し、安定した収益を確保する。
激化する競争環境と技術的陳腐化により、市場シェアを失い、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 36億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 55.6% | |
| 3. 利益の安定性 | 7年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 3.3% | |
| 6. 適度なPER | PER 8.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.87倍 |
合格数：3/7 部分的合格
プリントネットについてよくある質問
- プリントネット（7805）は割安ですか？
- プリントネットのPERは8.34倍、PBRは0.87倍です。グレアムの7基準では3項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- プリントネット（7805）に堀（モート）はありますか？
- プリントネットのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。デジタル印刷技術の進化による生産効率のさらなる向上。ニッチ市場や特定顧客層への特化による差別化。オンラインプラットフォームの利便性向上による顧客基盤の拡大。
- プリントネット（7805）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率55.6%、有利子負債7億円、現預金15億円。ネットキャッシュは8億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。