興研

よる売上拡大 • 高付加価値製品（例：特定用途向け高性能マスク）の開発・販売成功 弱気材料： • 安価な競合製品の台頭による価格競争の激化 • 代替技術（例：より高度な換気システム）の普及によるマスク需要の減少 • 原材料価格の高騰による収益性の悪化 逆転思考：興研の投資が失敗するには、まず、労働安全衛生に関する規制が緩和され、保護具の必要性が低下することが考えられる。また、中国などの低コスト国からの参入障壁が極めて低く、価格競争に陥り、興研がコスト優位性を失うシナリオも考えられる。さらに、保護具の性能を凌駕するような、より安全な作業環境を実現する技術革新（例：AIによる作業監視と自動化）が進み、マスク自体の需要が陳腐化することも、興研の競争優位性を根底から覆す可能性がある。加えて、主要顧客である製造業の景気低迷が長期化し、保護具への投資が抑制されることも、興研の成長を阻害する要因となりうる。