ロイヤルホールディングス（8179）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 1,356 | 60 | 35 | 51 | 6.8 | 93.1 | 26.0 | 52.5 |
| FY2018 | 1,377 | 57 | 28 | 24 | 5.5 | 73.7 | 28.0 | 50.1 |
| FY2019 | 1,406 | 46 | 19 | 39 | 3.7 | 51.5 | 28.0 | 49.6 |
| FY2020 | 843 | -193 | -275 | -172 | -131.0 | -737.4 | 0.0 | 19.7 |
| FY2021 | 840 | -74 | -29 | 2 | -8.5 | -68.6 | 5.0 | 31.0 |
| FY2022 | 1,040 | 22 | 28 | -12 | 6.2 | 52.9 | 10.0 | 35.8 |
| FY2023 | 1,389 | 61 | 40 | 59 | 8.4 | 76.8 | 20.0 | 38.0 |
| FY2024 | 1,522 | 74 | 59 | 5 | 11.7 | 120.4 | 32.0 | 39.3 |
| FY2025 | 1,655 | 77 | 57 | -9 | 10.2 | 57.5 | 35.0 | 39.2 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 17.5 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：7/25 主要モート：無形資産 持続性：判定中
「ロイヤルホスト」ブランドは長年の歴史を持ち、一定の認知度と信頼を得ている。しかし、競合他社も強力なブランド力を有しており、明確な差別化要因としては弱い。新規事業や海外展開におけるブランド価値向上は限定的。
ロイヤルホストの利用者は、特定の雰囲気やサービスを求めて来店する傾向があるが、外食産業全体としては顧客のスイッチングコストは低い。価格や立地、メニューの魅力で他社に流れる可能性は常にある。
ネットワーク効果はほとんど見られない。顧客が増えることでサービスの質が向上したり、プラットフォームの価値が高まるような構造ではない。
セントラルキッチン方式による効率化や、仕入れのノウハウはある程度存在するが、外食産業全体でコスト競争は激しく、圧倒的なコスト優位を築けているとは言えない。人件費の高騰も影響。
国内のファミリーレストラン市場においては一定の規模を持つが、業界全体で見ると寡占度は低く、多数の競合が存在する。規模の経済による圧倒的な優位性は限定的。
競合との比較優位
強気シナリオ
「ロイヤルホスト」ブランドの再強化と、高付加価値戦略の成功
新規事業（例：ホテル事業、空港関連事業）の成長による収益源の多様化
デフレ脱却やインバウンド需要回復による外食市場全体の活性化
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社の積極的な価格戦略や新業態投入による顧客奪取
人件費や原材料費の高騰が継続し、収益性を圧迫
消費者の外食離れや、健康志向の高まりによる需要の低迷
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、ロイヤルホールディングスが長年培ってきた「ロイヤルホスト」ブランドの価値が、競合他社のブランド戦略や、より低価格で魅力的な代替サービスの登場によって、急速に陳腐化・低下することが真実でなければならない。また、同社が注力するホテル事業や空港関連事業が、期待されたほどの成長を遂げられず、むしろ既存事業の収益悪化を補うことができない状況が続くことも考えられる。さらに、国内の消費マインドの低迷が長期化し、外食産業全体が構造的な縮小局面に入り、同社がその中で規模の経済やコスト優位を維持・拡大することが不可能になるシナリオも想定される。これらの要因が複合的に作用し、同社の競争優位性が失われ、持続的な成長が阻害されることが、この投資の失敗を意味するだろう。
5年後のモート予測
ブランド力と新規事業の成長が奏功し、既存事業の回復と相まって安定的な増収増益を達成。株価は堅調に推移する。
外食市場の緩やかな回復と、新規事業の成長が続くものの、コスト圧力や競合との競争により、収益は横ばい圏で推移。株価は低位安定。
競合激化やコスト高騰により既存事業が苦戦。新規事業も期待通りの成長が見込めず、減収減益となる。株価は下落圧力を受ける。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,297億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 39.2% | |
| 3. 利益の安定性 | 8年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 2.8% | |
| 6. 適度なPER | PER 22.9倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 2.37倍 |
合格数：1/7 部分的合格
ロイヤルホールディングスについてよくある質問
- ロイヤルホールディングス（8179）は割安ですか？
- ロイヤルホールディングスのPERは22.91倍、PBRは2.37倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ロイヤルホールディングス（8179）に堀（モート）はありますか？
- ロイヤルホールディングスのモート判定は「無形資産」で、5類型の総合スコアは25点満点中7点です。「ロイヤルホスト」ブランドの再強化と、高付加価値戦略の成功。新規事業（例：ホテル事業、空港関連事業）の成長による収益源の多様化。デフレ脱却やインバウンド需要回復による外食市場全体の活性化。
- ロイヤルホールディングス（8179）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率39.2%、有利子負債180億円、現預金196億円。ネットキャッシュは16億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。