ＧＲＣＳ（9250）
株価
主要指標
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株価推移
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6年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | 18 | 1 | 1 | 2 | 19.0 | 122.8 | 0.0 | 59.0 |
| FY2022 | 24 | -2 | -2 | -2 | -43.5 | -160.6 | 0.0 | 29.6 |
| FY2023 | 28 | -1 | -3 | -3 | -128.4 | -218.5 | 0.0 | 12.1 |
| FY2024 | 33 | 0 | 1 | 1 | 27.0 | 85.1 | 0.0 | 20.4 |
| FY2025 | 33 | -1 | -5 | -3 | 554.7 | -390.9 | 0.0 | -7.9 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
GRCSのサービスは、顧客企業のITインフラやセキュリティ体制の根幹に関わるため、一度導入・構築されたサービスからの乗り換えには一定の手間とコストが発生する可能性がある。特に、長期間にわたるコンサルティングやシステム構築の場合、スイッチング・コストはやや高まる傾向にある。
GRCSのビジネスモデルは、顧客企業との個別契約に基づくコンサルティング・サービスが中心であり、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は発生しない。プラットフォーム型サービスとは異なり、顧客が増えてもGRCS自体のサービス価値が向上するわけではない。
GRCSのサービスは、高度な専門知識を持つ人材による提供が中心であり、構造的に競合他社よりも大幅に低いコストでサービスを提供できるような優位性は見られない。人件費や専門知識の獲得コストが事業運営の主要因となるため、コストリーダーシップは取りにくい。
GRCSはITガバナンス・セキュリティ分野で一定の事業規模を持つが、業界全体で見ると多数のプレイヤーが存在する競争環境にある。特定のニッチ市場で寡占状態を築いているわけではなく、規模の経済による圧倒的な優位性を確立しているとは言えない。今後の事業拡大による効率化の余地はある。
競合との比較優位
強気シナリオ
サイバー攻撃の高度化・増加に伴うセキュリティ投資の拡大
企業のDX推進におけるITガバナンス・コンプライアンス強化ニーズの高まり
専門性の高いコンサルタントの育成・定着によるサービス品質の維持・向上
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による価格競争の激化
技術革新への対応遅れによるサービス陳腐化
優秀な人材の流出によるコンサルティング能力の低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
GRCSへの投資が失敗するには、まずサイバーセキュリティやITガバナンスの重要性が市場の認識よりも低下し、企業がこれらの分野への投資を大幅に削減することが必要となる。また、GRCSが提供するサービスと同等かそれ以上の価値を、より低コストで提供できる競合が出現し、顧客が容易に乗り換えられる状況が生まれることも考えられる。さらに、GRCSが持つ専門知識やノウハウが、急速な技術変化や新たな脅威に対応できず、陳腐化してしまうリスクも無視できない。これらの要素が複合的に作用することで、GRCSの競争優位性は失われ、事業成長が阻害されるだろう。
5年後のモート予測
サイバーセキュリティ・ITガバナンス需要の拡大を捉え、専門性の高いサービス提供により顧客基盤を拡大。高付加価値サービスで収益を伸ばし、安定的な成長を続ける。
市場の成長に沿った緩やかな事業拡大。競合との差別化を図りつつ、既存顧客との関係を維持し、堅実な収益基盤を保つ。
価格競争や技術変化への対応遅れにより、市場シェアを徐々に失う。人材流出も重なり、収益性が悪化し、成長が鈍化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 12億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 20.4% | |
| 3. 利益の安定性 | 2年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 10.8倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 3.15倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-12 臨時報告書
ＧＲＣＳについてよくある質問
- ＧＲＣＳ（9250）は割安ですか？
- ＧＲＣＳのPERは10.76倍、PBRは3.15倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ＧＲＣＳ（9250）に堀（モート）はありますか？
- ＧＲＣＳのモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。サイバー攻撃の高度化・増加に伴うセキュリティ投資の拡大。企業のDX推進におけるITガバナンス・コンプライアンス強化ニーズの高まり。専門性の高いコンサルタントの育成・定着によるサービス品質の維持・向上。
- ＧＲＣＳ（9250）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率20.4%、有利子負債5億円、現預金5億円。ネットキャッシュは1億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。