大光（3160）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 606 | 9 | 6 | 9 | 13.0 | 47.5 | 7.0 | 24.0 |
| FY2019 | 629 | 6 | 4 | -5 | 8.8 | 31.4 | 8.0 | 25.0 |
| FY2020 | 607 | 4 | 2 | 6 | 4.6 | 16.5 | 9.0 | 28.8 |
| FY2021 | 541 | 2 | -4 | 2 | -10.1 | -33.3 | 9.0 | 26.9 |
| FY2022 | 557 | 1 | 0 | -2 | 0.4 | 1.3 | 9.0 | 23.7 |
| FY2023 | 648 | 8 | 4 | -5 | 7.8 | 31.3 | 10.0 | 26.4 |
| FY2024 | 705 | 11 | 8 | -19 | 12.5 | 51.8 | 12.0 | 25.5 |
| FY2025 | 749 | 8 | 5 | -23 | 8.2 | 35.6 | 14.0 | 23.2 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 15.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 15.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
卸売業という性質上、顧客（小売店等）が他の卸売業者へ切り替える際の直接的な金銭的損失は限定的と考えられる。しかし、長年の取引関係や特定の品揃えへの依存度によっては、一定のスイッチングコストが存在する可能性が示唆される。
卸売業であり、プラットフォーム型ビジネスではないため、ネットワーク効果は期待できない。
卸売業として、大量仕入れによる価格交渉力や効率的な物流網がコスト優位性の源泉となりうる。しかし、具体的なコスト構造や競合他社との比較データがないため、現時点での優位性は限定的と判断される。
特定の地域や商品カテゴリーにおいて、一定の市場シェアと規模を持つことで、効率的なオペレーションを実現している可能性がある。しかし、業界全体における寡占度や最適規模との比較は不明。
競合との比較優位
強気シナリオ
特定のニッチ市場における強力な仕入れ・販売ネットワークの確立
顧客（小売店）との長期的な信頼関係に基づく安定した取引
効率的な物流網と在庫管理によるコスト競争力の維持・向上
弱気シナリオ（モート侵食）
ECサイトの台頭やメーカー直販による中間流通の省略
競合他社による価格競争の激化
主要取引先の経営不振や取引縮小
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
大光の投資が失敗するには、同社が持つ既存の卸売ビジネスモデルの優位性が、デジタル化の波やサプライチェーンの再編によって急速に陳腐化する必要がある。具体的には、顧客である小売業者が、より安価で多様な仕入れチャネル（例：ECプラットフォーム、メーカー直接取引）を容易に利用できるようになり、大光の提供する付加価値（品揃え、物流、情報提供など）が相対的に低下するシナリオが考えられる。また、競合他社がより革新的なサプライチェーンマネジメントやデータ活用を進め、大光のコスト優位性や顧客との関係性を凌駕するような状況も、投資の失敗につながるだろう。さらに、大光が新規事業やDXへの投資に遅れ、変化に対応できずに旧態依然としたビジネスモデルに固執することも、競争力の低下を招く。
5年後のモート予測
既存顧客基盤を維持しつつ、ニッチ市場でのシェア拡大や効率化を進め、安定した収益を確保する。
緩やかな市場環境の変化に対応し、既存事業の効率化を図りながら、限定的な成長を目指す。
デジタル化の波や競争激化により、既存事業の収益性が低下し、事業規模の縮小を余儀なくされる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 86億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 23.2% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 11年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 201.5% | |
| 6. 適度なPER | PER 16.5倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.35倍 |
合格数：3/7 部分的合格
直近の適時開示
大光についてよくある質問
- 大光（3160）は割安ですか？
- 大光のPERは16.50倍、PBRは1.35倍です。グレアムの7基準では3項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 大光（3160）に堀（モート）はありますか？
- 大光のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。特定のニッチ市場における強力な仕入れ・販売ネットワークの確立。顧客（小売店）との長期的な信頼関係に基づく安定した取引。効率的な物流網と在庫管理によるコスト競争力の維持・向上。
- 大光（3160）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率23.2%、有利子負債80億円、現預金5億円。ネットキャッシュは-75億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。