ステラファーマ

大型提携やライセンスアウトによる収益化 • パイプラインの順調な進捗と臨床試験での良好な結果 弱気材料： • 臨床試験の失敗によるパイプラインの価値喪失 • 競合薬の開発成功による市場機会の喪失 • 資金調達の困難化や研究開発費の増大 逆転思考：この投資が失敗するには、ステラファーマが開発する医薬品候補が臨床試験で有効性や安全性を証明できず、承認を得られないシナリオが真である必要がある。また、競合他社がより優れた治療法を先に開発・上市し、ステラファーマのターゲット市場が縮小するか、あるいは既存の治療法を凌駕できない場合も失敗につながる。さらに、バイオベンチャー特有の資金調達リスクが顕在化し、研究開発の継続が不可能になる、あるいは希薄化が過度に進むことも考えられる。知的財産である特許が、有効期間内に商業的な成功に結びつかない、あるいは競合による無効化請求が成功する可能性も考慮すべきである。