イボキン（5699）
株価
主要指標
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株価推移
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9年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 65 | 3 | 2 | 2 | 8.5 | 163.0 | 27.0 | 54.7 |
| FY2019 | 63 | 3 | 3 | -2 | 9.8 | 164.3 | 30.0 | 62.1 |
| FY2020 | 55 | 3 | 3 | 2 | 9.5 | 168.9 | 30.0 | 58.0 |
| FY2021 | 84 | 8 | 5 | 7 | 14.1 | 150.3 | 45.0 | 62.8 |
| FY2022 | 80 | 5 | 3 | 1 | 9.1 | 102.9 | 22.5 | 71.5 |
| FY2023 | 87 | 6 | 4 | 1 | 9.8 | 119.5 | 27.5 | 70.1 |
| FY2024 | 97 | 8 | 5 | 7 | 11.5 | 157.5 | 32.0 | 71.6 |
| FY2025 | 100 | 6 | 6 | -14 | 11.6 | 182.1 | 32.0 | 63.2 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 32.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
鉄鋼製品は汎用品としての側面が強く、顧客が他社へ乗り換える際の直接的な金銭的損失は小さいと考えられる。ただし、長年の取引関係や特定の仕様への適合性など、間接的なスイッチングコストがわずかに存在する可能性はある。
鉄鋼業は製造業であり、製品の利用者が増えることでサービスの価値が増すネットワーク効果は基本的に働かない。イボキンの事業モデルにおいて、ネットワーク効果による競争優位性は見られない。
鉄鋼業は規模の経済が働きやすい産業であり、イボキンも一定の生産規模を持つと考えられる。しかし、原材料価格の変動やエネルギーコストの影響を受けやすく、構造的なコスト優位性を確立しているとは断言できない。効率化努力は継続していると推測される。
鉄鋼業は設備投資が大きく、業界再編が進む中で、一定の生産規模を持つ企業は寡占化の恩恵を受けやすい。イボキンが業界内でどの程度のシェアを持ち、効率的な生産体制を維持できているかが重要となる。現時点では、中程度の規模による効率性が競争力の一部となっている可能性がある。
競合との比較優位
強気シナリオ
鉄鋼需要の回復と価格上昇による収益性改善
高付加価値製品へのシフトによる利益率向上
設備投資による生産効率のさらなる向上
弱気シナリオ（モート侵食）
世界的な景気後退による鉄鋼需要の低迷
原材料価格の高騰によるコスト増
安価な輸入品の増加による価格競争の激化
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
イボキンの投資が失敗するには、鉄鋼業界全体が構造的な需要縮小に直面し、特にイボキンが規模の経済を活かせないほど生産能力が過剰になる状況が考えられる。また、原材料価格やエネルギーコストの急騰が、同社のコスト管理能力を上回り、競合他社に対して価格競争力で劣後する事態も想定される。さらに、技術革新や代替素材の登場により、鉄鋼製品の需要そのものが陳腐化し、イボキンが保有する生産設備やノウハウが時代遅れとなるシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、同社の持続的な競争優位性が失われることが、投資の失敗につながるだろう。
5年後のモート予測
鉄鋼需要の堅調な推移と、高付加価値製品へのシフトが進むことで、売上高・利益ともに着実な成長が見込まれる。コスト管理も奏功し、利益率も改善傾向を維持する。
鉄鋼需要は緩やかな回復基調となるが、価格変動の影響を受けやすい。コスト管理努力は継続するものの、大きな飛躍は見込めず、安定的な収益推移となる。
世界経済の減速や地政学的リスクの高まりにより鉄鋼需要が低迷し、価格競争が激化する。原材料価格の高騰も重なり、収益性は悪化するリスクがある。
直近の適時開示
イボキンについてよくある質問
- イボキン（5699）に堀（モート）はありますか？
- イボキンのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。鉄鋼需要の回復と価格上昇による収益性改善。高付加価値製品へのシフトによる利益率向上。設備投資による生産効率のさらなる向上。
- イボキン（5699）の財務は健全ですか？
- 有利子負債10億円、現預金15億円。ネットキャッシュは5億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計。