ＨＰＣシステムズ（6597）
株価
主要指標
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株価推移
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7年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2020 | 47 | 5 | 3 | 3 | 21.1 | 75.4 | 0.0 | 54.8 |
| FY2021 | 58 | 7 | 4 | 3 | 25.8 | 107.9 | 0.0 | 52.8 |
| FY2022 | 60 | 7 | 4 | -13 | 19.5 | 102.9 | 25.0 | 48.6 |
| FY2023 | 89 | 3 | 2 | -30 | 7.9 | 42.9 | 25.0 | 29.3 |
| FY2024 | 69 | 4 | 3 | 41 | 12.0 | 69.7 | 25.0 | 52.2 |
| FY2025 | 71 | 6 | 4 | 13 | 16.2 | 101.6 | 28.0 | 57.6 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 32.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
公開情報からは、特許やブランド力、規制ライセンスなど、明確な無形資産の存在を示す具体的な証拠は見当たらない。事業内容が主にITインフラ構築・運用支援であり、技術的な優位性は存在する可能性はあるが、それが特許等で保護された無形資産に繋がっているかは不明。
事業モデルは、顧客との個別契約に基づくサービス提供であり、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は期待できない。プラットフォーム型ビジネスではないため、このタイプのモートは該当しない。
ITインフラ構築・運用支援は、一般的に人件費がコストの大部分を占める。同社が他社と比較して構造的に低いコスト構造を持つという明確な証拠はない。規模の経済によるコスト削減の可能性はあるが、現時点では限定的。
ITインフラ構築・運用支援業界において、一定の事業規模を有しており、大規模プロジェクトの遂行能力や、複数の顧客へのサービス提供による効率化が期待できる。しかし、業界全体が多数のプレイヤーで構成されており、寡占化が進んでいるとは言えないため、限定的な効率規模。
競合との比較優位
強気シナリオ
DX推進やクラウド移行需要の拡大により、ITインフラ構築・運用支援サービスの需要が継続的に増加する。
大規模プロジェクトの遂行能力や、長年の運用実績で培ったノウハウが、新規参入障壁となり、既存顧客との関係を維持・強化する。
M&A等による事業拡大や、高付加価値サービスの開発により、収益基盤を強化し、競争優位性を確立する。
弱気シナリオ（モート侵食）
クラウドネイティブ技術の普及や、顧客による内製化の進展により、外部委託需要が減少する。
競合他社による低価格攻勢や、より先進的な技術・サービス提供により、価格競争に巻き込まれ、収益性が悪化する。
主要顧客の業績悪化や、IT投資抑制により、受注が減少し、事業規模が縮小する。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、ITインフラのアウトソーシング市場が予想以上に縮小するか、あるいは同社が競争優位性を維持できないほど技術革新に取り残される必要がある。具体的には、クラウドサービスのさらなる普及により、企業が自社でインフラを管理するインセンティブが低下し、アウトソーシング需要が減少するシナリオ。また、競合他社がより効率的な運用モデルや、AIを活用した自動化ソリューションを開発し、同社のサービスが陳腐化する可能性も考えられる。さらに、主要顧客がIT投資を大幅に削減したり、内製化に舵を切ったりすることも、同社の収益基盤を揺るがす要因となり得る。これらの要因が複合的に作用し、同社の成長が鈍化、あるいは衰退に向かうことが、この投資の失敗を意味するだろう。
5年後のモート予測
DX需要の拡大とクラウド移行の加速を背景に、ITインフラ構築・運用支援サービスの需要が堅調に推移。同社の実績とノウハウが評価され、大型案件の受注が増加し、売上・利益ともに着実に成長する。
ITインフラ需要は安定的に推移するものの、競争激化により価格圧力がかかる。同社は既存顧客との関係維持に注力し、効率的なサービス提供で収益を維持。緩やかな成長に留まる。
クラウドネイティブ化の進展や競合の台頭により、アウトソーシング需要が減退。価格競争も激化し、収益性が悪化。事業規模の維持も困難となり、成長が鈍化、あるいは縮小する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 119億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 57.6% | |
| 3. 利益の安定性 | 6年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -0.4% | |
| 6. 適度なPER | PER 28.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 4.56倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-09-30 臨時報告書
ＨＰＣシステムズについてよくある質問
- ＨＰＣシステムズ（6597）は割安ですか？
- ＨＰＣシステムズのPERは28.16倍、PBRは4.56倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ＨＰＣシステムズ（6597）に堀（モート）はありますか？
- ＨＰＣシステムズのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。DX推進やクラウド移行需要の拡大により、ITインフラ構築・運用支援サービスの需要が継続的に増加する。大規模プロジェクトの遂行能力や、長年の運用実績で培ったノウハウが、新規参入障壁となり、既存顧客との関係を維持・強化する。M&A等による事業拡大や、高付加価値サービスの開発により、収益基盤を強化し、競争優位性を確立する。
- ＨＰＣシステムズ（6597）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率57.6%、有利子負債3億円、現預金20億円。ネットキャッシュは17億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。