三井Ｅ＆Ｓ（7003）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 6,565 | -597 | -696 | 660 | -24.8 | -861.1 | 0.0 | 16.0 |
| FY2019 | 7,865 | -621 | -862 | 469 | -81.8 | -1,066.5 | 0.0 | 7.7 |
| FY2020 | 6,638 | -122 | 1 | 286 | 0.1 | 1.7 | 0.0 | 8.8 |
| FY2021 | 5,794 | -100 | -218 | -912 | -34.7 | -269.9 | 0.0 | 14.0 |
| FY2022 | 2,623 | 94 | 156 | -180 | 14.1 | 177.5 | 0.0 | 24.2 |
| FY2023 | 3,019 | 196 | 251 | -348 | 17.1 | 255.7 | 3.0 | 30.4 |
| FY2024 | 3,151 | 231 | 391 | 758 | 22.4 | 385.4 | 5.0 | 37.8 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 20.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 57.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 60.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：8/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
三井E&Sは、造船・舶用エンジン分野で長年の実績と技術力を有するが、特定の特許やブランド力が決定的な無形資産となっているとは言えない。防衛関連事業における技術ノウハウは一定の強みとなりうる。
大型プラントや艦船建造においては、顧客（政府、大手エネルギー企業等）と長期的な信頼関係と仕様のカスタマイズが必要であり、容易な乗り換えは難しい。しかし、汎用的な船舶分野では競合他社へのスイッチングコストは限定的。
同社の事業モデルは、特定のプラットフォームやサービス上でユーザーが増えることで価値が増すネットワーク効果を生む構造ではない。
大規模な設備投資と熟練労働力が必要なため、新規参入障壁は高いが、同業他社とのコスト競争力において決定的な優位性を示すデータはない。為替変動の影響を受けやすい。
日本国内における大型LNG船、コンテナ船、護衛艦などの建造において、限られたプレイヤーの中で高いシェアと生産能力を有している。特に防衛分野では、国内で事実上の寡占状態にある。
競合との比較優位
強気シナリオ
防衛関連事業の成長加速
大型LNG船需要の継続的な取り込み
洋上風力発電関連設備など新規事業の成功
弱気シナリオ（モート侵食）
世界的な造船市況の悪化
円高による国際競争力の低下
主要顧客（防衛省等）の予算削減
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
三井E&Sの競争優位が失われるシナリオは、まず、グローバルな造船市場において、韓国や中国の造船メーカーが技術的・品質的なキャッチアップをさらに進め、価格競争力だけでなく、大型LNG船や特殊船分野でも優位性を確立した場合である。特に、中国が補助金政策などを通じて、低コストで高品質な船舶を大量供給できるようになれば、三井E&Sの規模の経済や技術的優位性が相対的に低下する。また、防衛分野においては、国内の政治的判断や安全保障環境の変化により、同社への発注が大幅に減少する、あるいは海外メーカーとの連携が強化され、国内での独占的地位が揺らぐような事態も考えられる。さらに、為替市場で急激な円高が進み、輸出採算が悪化し続ける状況も、同社の収益性を圧迫する要因となる。
5年後のモート予測
防衛需要の拡大とLNG船市場の堅調さから、売上・利益ともに着実に成長。新規事業も軌道に乗り、収益基盤が強化される。
造船市況の変動はあるものの、大型案件の受注と防衛事業で安定した業績を維持。緩やかな成長が見込まれる。
国際競争激化と円高の影響で受注が減少し、収益性が悪化。新規事業の立ち上がりが遅れ、業績低迷が続く。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 4,786億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 37.8% | |
| 3. 利益の安定性 | 5年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 12.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 2.80倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
三井Ｅ＆Ｓについてよくある質問
- 三井Ｅ＆Ｓ（7003）は割安ですか？
- 三井Ｅ＆ＳのPERは12.25倍、PBRは2.80倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 三井Ｅ＆Ｓ（7003）に堀（モート）はありますか？
- 三井Ｅ＆Ｓのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中8点です。防衛関連事業の成長加速。大型LNG船需要の継続的な取り込み。洋上風力発電関連設備など新規事業の成功。
- 三井Ｅ＆Ｓ（7003）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率37.8%、有利子負債1,606億円、現預金334億円。ネットキャッシュは-1,272億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。