大和証券グループ本社（8601）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 7,206 | 673 | 638 | 4,131 | 5.1 | 40.0 | 28.0 | 5.9 |
| FY2019 | 6,723 | 543 | 603 | -482 | 4.8 | 39.1 | 21.0 | 5.1 |
| FY2020 | 5,762 | 929 | 1,084 | 2,993 | 6.8 | 71.2 | 20.0 | 5.1 |
| FY2021 | 6,195 | 1,155 | 949 | -5,720 | 5.8 | 63.1 | 36.0 | 5.0 |
| FY2022 | 8,661 | 663 | 639 | -1,763 | 3.8 | 43.5 | 33.0 | 5.3 |
| FY2023 | 12,775 | 1,537 | 1,216 | 4,811 | 6.8 | 84.9 | 23.0 | 4.8 |
| FY2024 | 13,720 | 1,667 | 1,544 | -8,075 | 8.0 | 109.5 | 44.0 | 4.6 |
| FY2025 | 14,680 | 2,073 | 1,753 | -1,446 | 8.6 | 126.0 | 56.0 | 4.6 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 64.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 44.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：12/25 主要モート：無形資産 持続性：判定中
大和証券は長年の歴史と実績に裏打ちされたブランド力と信頼性を有する。特に富裕層向け資産管理サービスや機関投資家向けビジネスにおける強固な顧客基盤と人的ネットワークは、新規参入障壁となる無形資産である。M&Aアドバイザリーや投資銀行業務におけるノウハウ・実績も同様。
個人投資家においては、証券口座の切り替えは比較的容易だが、富裕層向けラップ口座やプライベートバンキングサービスでは、担当者との信頼関係や過去の実績が重視され、乗り換えには心理的・手続き的なハードルが存在する。機関投資家との取引では、長年の関係性や提供サービスの質が重視される。
証券取引プラットフォーム自体に強いネットワーク効果は見られない。ただし、情報提供やアナリストレポートの利用など、一部で限定的なネットワーク効果が働く可能性はあるが、主たる競争優位とは言えない。
証券業は一般的に設備投資や人件費が高く、コスト競争力で優位を築くのは難しい。大和証券も例外ではなく、他社との抜本的なコスト構造の違いは小さいと考えられる。テクノロジー投資による効率化は進めているものの、決定的なコスト優位には至っていない。
日本の証券業界において、野村證券に次ぐ大手の一角であり、広範な支店網、多様な金融商品、グローバルなネットワークを有する。特に、投資銀行業務やM&Aアドバイザリー、富裕層向けサービスなど、高度な専門性と規模が要求される分野で強みを発揮しており、業界内での寡占的な地位を築いている。
競合との比較優位
強気シナリオ
富裕層向け資産管理ビジネスの拡大と収益性の向上
M&Aアドバイザリーや投資銀行業務における市場シェアの維持・拡大
デジタル化推進による業務効率化と新たな顧客接点の創出
弱気シナリオ（モート侵食）
低金利環境の長期化による手数料収入の伸び悩み
フィンテック企業の台頭による既存ビジネスモデルへの圧力
国内外の景気後退による市場全体の取引量減少と証券評価損の発生
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
大和証券グループ本社への投資が失敗するには、まず「無形資産」としてのブランド力と信頼性が、予想以上に急速に失われる必要がある。例えば、大規模なコンプライアンス違反や顧客情報の漏洩事件が発生し、長年培ってきた顧客との関係性が崩壊するケースが考えられる。また、「規模の経済」による業界内での地位が、予想外の技術革新や規制緩和によって相対的に低下し、大手としての優位性が損なわれるシナリオも考えられる。具体的には、個人投資家向け手数料の完全無料化や、AIを活用した高度な資産運用アドバイスを提供する新興企業の台頭により、既存のビジネスモデルが陳腐化し、収益基盤が侵食される可能性である。さらに、グローバル市場における競争激化や、国内経済の長期停滞により、投資銀行業務やM&Aアドバイザリーのパイが縮小し、規模のメリットが活かせなくなることも、失敗要因となり得る。
5年後のモート予測
富裕層ビジネスと投資銀行業務の成長が牽引し、収益性が改善。デジタル化による効率化も進み、安定的な利益成長が見込まれる。
低金利環境や競争激化の影響を受けつつも、既存事業基盤とブランド力を活かし、緩やかな成長を維持。配当は安定。
市場環境の悪化や競争圧力により、手数料収入が減少し、収益性が低下。リストラや事業再編を余儀なくされる可能性。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 20,617億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 4.6% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 42.5% | |
| 6. 適度なPER | PER 11.8倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.16倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
大和証券グループ本社についてよくある質問
- 大和証券グループ本社（8601）は割安ですか？
- 大和証券グループ本社のPERは11.76倍、PBRは1.16倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- 大和証券グループ本社（8601）に堀（モート）はありますか？
- 大和証券グループ本社のモート判定は「無形資産」で、5類型の総合スコアは25点満点中12点です。富裕層向け資産管理ビジネスの拡大と収益性の向上。M&Aアドバイザリーや投資銀行業務における市場シェアの維持・拡大。デジタル化推進による業務効率化と新たな顧客接点の創出。
- 大和証券グループ本社（8601）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率4.6%、有利子負債46,705億円、現預金37,726億円。ネットキャッシュは-8,978億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。