川上塗料（4616）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 59 | 3 | 3 | 4 | 12.8 | 265.8 | 25.0 | 29.1 |
| FY2018 | 57 | 2 | 2 | 2 | 10.1 | 221.5 | 25.0 | 30.1 |
| FY2019 | 57 | 2 | 2 | 1 | 8.1 | 199.8 | 25.0 | 31.2 |
| FY2020 | 49 | -1 | -0 | 0 | -0.1 | -2.5 | 25.0 | 33.5 |
| FY2021 | 53 | 1 | 1 | 4 | 5.8 | 146.8 | 25.0 | 33.1 |
| FY2022 | 56 | 2 | 2 | 1 | 6.0 | 162.9 | 25.0 | 34.0 |
| FY2023 | 61 | 2 | 2 | -1 | 6.6 | 203.9 | 30.0 | 36.6 |
| FY2024 | 59 | 1 | 2 | -0 | 5.3 | 171.3 | 30.0 | 38.0 |
| FY2025 | 59 | 1 | 1 | 0 | 2.2 | 72.7 | 44.0 | 38.4 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 150.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：5/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
塗料事業はネットワーク効果が働くビジネスモデルではないため、該当しない。
化学品、特に塗料の製造においては、原材料調達力、生産効率、スケールメリットがコスト競争力に影響を与える。川上塗料の具体的なコスト構造や調達力に関する詳細な公開情報はないが、同業他社と比較して構造的なコスト優位性を持つ可能性は低い。
塗料業界は多数のプレイヤーが存在する競争環境であり、川上塗料の市場シェアや業界内でのポジションに関する詳細なデータは限定的。業界規模に対して最適な少数寡占を形成しているとは言えず、規模の経済による優位性は限定的と推測される。
競合との比較優位
強気シナリオ
特定のニッチ市場における高いシェアと顧客からの信頼獲得
環境対応型塗料など、高付加価値製品の開発・販売拡大
安定した顧客基盤からの継続的な受注確保
弱気シナリオ（モート侵食）
原材料価格の変動による収益性の悪化
競合他社による低価格攻勢や新技術の導入
主要顧客の業績低迷や需要減少
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
川上塗料の投資が失敗するには、まず顧客が容易に競合他社へ乗り換えることが前提となる。これは、同社の製品が差別化されておらず、顧客にとってスイッチング・コストが極めて低い状況を示唆する。具体的には、顧客が品質や性能に特別なこだわりを持たず、価格や入手容易性で他社製品を選択できる場合、川上塗料の既存顧客基盤は脆弱となる。さらに、競合他社がより低コストで同等以上の品質の製品を提供できるようになり、川上塗料の価格競争力が失われるシナリオも考えられる。また、環境規制の強化や新たな技術革新により、同社の既存製品ラインナップが陳腐化し、顧客ニーズから外れることも、投資失敗の要因となり得る。これらの要因が複合的に作用することで、同社の持続的な競争優位性は失われ、収益性が悪化するだろう。
5年後のモート予測
高付加価値製品へのシフトとニッチ市場でのシェア拡大により、安定した収益成長が見込まれる。顧客との強固な関係性が維持され、緩やかな成長を続ける。
原材料価格の変動や競争環境の厳しさから、収益は横ばい傾向となる。既存顧客基盤を維持しつつ、限定的な成長を目指す。
価格競争の激化や代替技術の台頭により、収益性が悪化。顧客離れが進み、市場シェアを失うリスクがある。
川上塗料についてよくある質問
- 川上塗料（4616）は割安ですか？
- 川上塗料のPERは25.62倍、PBRは0.56倍です。※投資助言ではありません。
- 川上塗料（4616）に堀（モート）はありますか？
- 川上塗料のモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。特定のニッチ市場における高いシェアと顧客からの信頼獲得。環境対応型塗料など、高付加価値製品の開発・販売拡大。安定した顧客基盤からの継続的な受注確保。
- 川上塗料（4616）の財務は健全ですか？
- 有利子負債19億円、現預金19億円。ネットキャッシュは-0億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。