アクシージア

価上昇 • 円安による収益性の改善効果の継続 弱気材料： • 中国市場での規制強化や景気後退リスク • 競合他社による低価格製品や高機能製品の投入 • 為替変動による収益性の悪化 逆転思考：アクシージアへの投資が失敗するには、同社が中国市場での成長鈍化に直面し、かつ、新たな成長ドライバーを見出せない状況が真実でなければならない。具体的には、中国の美容市場全体が成熟化し、消費者の嗜好が多様化・細分化する中で、アクシージアがターゲットとする顧客層の需要が縮小するか、あるいは、競合他社がより魅力的な製品や価格で市場シェアを奪っていくことが考えられる。さらに、同社が強みとするOEM/ODMモデルの収益性が、原材料価格の高騰や委託先との交渉力低下によって悪化し、利益率が低下することも、投資失敗のシナリオを補強するだろう。為替リスクへの対応策も不十分であれば、業績はさらに悪化する。