日本高純度化学（4973）は割安ですか？

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2018	107	11	8	7	7.5	144.1	80.0	82.0
FY2019	104	10	8	9	8.3	146.4	80.0	85.6
FY2020	130	10	9	1	8.0	148.6	80.0	83.8
FY2021	166	10	8	3	6.0	136.5	80.0	81.1
FY2022	187	12	10	1	6.8	166.8	90.0	83.9
FY2023	163	6	6	26	4.2	97.8	80.0	86.0
FY2024	114	4	5	8	3.8	95.3	101.0	84.3
FY2025	126	5	16	21	11.6	273.7	126.0	85.2
FY2026	181	6	18	3	10.0	311.9	200.0	82.7
FY2027	—	—	—	—	—	—	230.0	—

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：5/25　主要モート：明確な堀は見られない　持続性：判定中

無形資産0/5

スイッチングコスト1/5

高純度化学品は、特定の用途において品質要求が厳しく、顧客がサプライヤーを変更する際には、品質検証やプロセス適合に時間とコストがかかる可能性がある。しかし、代替品の存在や価格競争力によっては、スイッチング・コストは限定的。

ネットワーク効果0/5

事業内容から、ネットワーク効果が働くようなプラットフォームビジネスやマーケットプレイス事業ではないため、ネットワーク効果による競争優位性は見られない。

コスト優位2/5

化学品製造においては、規模の経済や製造プロセスの効率化がコスト競争力に影響を与える。同社が特定の製造技術や調達網において効率性を追求している可能性はあるが、業界全体で見た場合の構造的なコスト優位性は不明。

規模の経済2/5

競合との比較優位

強気シナリオ

高純度化学品市場の成長性

特定のニッチ市場における技術的優位性の確立

新規用途開発による需要拡大

弱気シナリオ（モート侵食）

競合他社による低価格攻勢

代替技術や代替素材の登場

原材料価格の変動リスク

反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）

この投資が失敗するには、同社が持つ競争優位性が、実際には存在しないか、あるいは容易に模倣可能である必要がある。例えば、高純度化学品という事業領域自体が、参入障壁が低く、価格競争に陥りやすい市場である可能性。また、顧客が特定のサプライヤーに依存するほどのスイッチング・コストが存在せず、より安価な代替品や競合他社への乗り換えが容易である場合。さらに、同社が保有する製造技術やノウハウが、特許などで保護されておらず、競合他社が容易にキャッチアップできる状態であれば、長期的な優位性を築くことは難しいだろう。財務データが限られているため、これらのリスクを正確に評価することが困難である。

5年後のモート予測

強気

高純度化学品市場の成長と、同社の技術力が新規用途を開拓し、市場シェアを拡大することで、売上・利益ともに堅調に成長する。

中立

市場の平均的な成長率に沿って、緩やかな売上・利益の増加が見込まれる。競争環境の変化や原材料価格の変動に影響を受ける。

弱気

競合の台頭や代替技術の登場により、価格競争が激化し、市場シェアが低下。売上・利益ともに伸び悩むか、減少するリスクがある。

直近の適時開示

日本高純度化学についてよくある質問

日本高純度化学（4973）は割安ですか？: 日本高純度化学のPERは17.89倍、PBRは1.80倍です。※投資助言ではありません。
日本高純度化学（4973）に堀（モート）はありますか？: 日本高純度化学のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。高純度化学品市場の成長性。特定のニッチ市場における技術的優位性の確立。新規用途開発による需要拡大。

出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。