エーワン精密（6156）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 19 | 6 | 4 | 3 | 5.2 | 164.5 | 60.0 | 92.3 |
| FY2018 | 20 | 6 | 5 | 5 | 5.8 | 192.2 | 70.0 | 91.4 |
| FY2019 | 21 | 6 | 4 | 2 | 5.4 | 186.5 | 70.0 | 91.4 |
| FY2020 | 18 | 5 | 3 | 3 | 3.8 | 66.6 | 100.0 | 92.7 |
| FY2021 | 17 | 4 | 3 | 3 | 3.2 | 56.0 | 70.0 | 92.5 |
| FY2022 | 19 | 4 | 3 | 4 | 3.6 | 63.2 | 100.0 | 91.7 |
| FY2023 | 18 | 3 | 2 | 3 | 2.3 | 38.3 | 100.0 | 91.6 |
| FY2024 | 16 | 2 | 1 | 2 | 1.5 | 24.0 | 100.0 | 91.5 |
| FY2025 | 16 | 1 | -2 | 3 | -3.0 | -44.1 | 100.0 | 92.9 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 100.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：5/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
エーワン精密は、特定のブランド力や特許、規制ライセンス、独占的IPによる明確な無形資産の優位性は、公開情報からは確認できません。ニッチ市場での技術力は存在する可能性もありますが、定量的な評価は困難です。
精密部品加工においては、顧客の要求仕様が厳格であり、一度取引が始まると仕様変更やサプライヤー変更のコスト（金型、治具、品質保証体制の再構築など）は無視できないレベルになる可能性があります。しかし、代替技術や競合の参入可能性も存在します。
エーワン精密の事業モデルは、特定のプラットフォームやサービスにおけるネットワーク効果を生み出すものではありません。個別の顧客とのBtoB取引が中心であり、ユーザー数の増加がサービス価値を向上させる構造ではありません。
精密部品加工業界全体として、自動化や効率化によるコスト削減努力は行われていますが、エーワン精密が構造的に他社よりも圧倒的に安価に生産・提供できるような、明確なコスト優位性を示す情報は確認できません。技術力による効率化の可能性はあります。
精密部品加工業界は多数のプレイヤーが存在する競争環境ですが、エーワン精密が特定のニッチ分野で一定のシェアを確保している可能性はあります。しかし、業界全体を代表するような寡占的な地位を築いているとは言えず、効率規模による優位性は限定的と考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
高精度・高品質が求められる先端産業（半導体、医療機器など）からの受注拡大
独自の加工技術やノウハウの蓄積による、競合優位性の確立
M&Aやアライアンスによる事業領域の拡大と収益基盤の強化
弱気シナリオ（モート侵食）
主要顧客の業績悪化や生産移管による受注減少
技術革新や代替材料の登場による、既存製品の陳腐化
原材料価格の高騰や円安進行による、採算性の悪化
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
エーワン精密の投資が失敗するには、まず、同社が依存している主要顧客が、技術的な問題やコスト競争力の低下により、他社への切り替えを余儀なくされる状況が考えられます。また、同社が長年培ってきた精密加工技術が、急速な技術革新によって陳腐化し、代替技術を持つ競合企業に市場シェアを奪われるシナリオも考えられます。さらに、グローバルなサプライチェーンの再編や地政学リスクの高まりにより、同社の主要な生産拠点や顧客基盤が不安定化し、事業継続そのものが困難になる可能性も否定できません。これらの要因が複合的に作用することで、同社の競争優位性は失われ、投資としての魅力は大きく損なわれるでしょう。
5年後のモート予測
先端産業向け高付加価値製品の受注が順調に拡大し、技術的優位性を活かして高収益を維持。M&A等で事業規模も拡大し、安定成長を続ける。
既存顧客との取引を維持しつつ、新規分野への展開も徐々に行う。緩やかな成長を続け、収益性は安定する。
主要顧客の需要減退や、価格競争の激化により、受注・収益ともに低迷。技術革新への対応も遅れ、競争力を徐々に失っていく。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 102億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 91.5% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 84.9倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.25倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-09-28 臨時報告書
エーワン精密についてよくある質問
- エーワン精密（6156）は割安ですか？
- エーワン精密のPERは84.89倍、PBRは1.25倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- エーワン精密（6156）に堀（モート）はありますか？
- エーワン精密のモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。高精度・高品質が求められる先端産業（半導体、医療機器など）からの受注拡大。独自の加工技術やノウハウの蓄積による、競合優位性の確立。M&Aやアライアンスによる事業領域の拡大と収益基盤の強化。
- エーワン精密（6156）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率91.5%、現預金4億円。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。