ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス（9090）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 856 | 58 | 39 | 40 | 16.9 | 121.8 | 63.5 | 50.6 |
| FY2019 | 983 | 72 | 48 | 36 | 18.3 | 75.2 | 36.4 | 54.4 |
| FY2020 | 1,121 | 80 | 55 | 34 | 21.5 | 43.6 | 43.8 | 35.1 |
| FY2021 | 1,330 | 86 | 61 | 8 | 20.6 | 48.7 | 37.9 | 33.7 |
| FY2022 | 1,778 | 114 | 78 | -26 | 20.4 | 61.9 | 19.0 | 32.1 |
| FY2023 | 1,986 | 138 | 91 | 49 | 15.9 | 70.9 | 23.5 | 41.0 |
| FY2024 | 2,084 | 110 | 73 | -17 | 12.1 | 54.1 | 30.0 | 41.7 |
| FY2025 | 2,305 | 119 | 74 | -258 | 11.4 | 55.3 | 32.0 | 40.1 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 32.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 32.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：12/25 主要モート：コスト優位 持続性：判定中
長年の取引実績や、特定の顧客ニーズに合わせたカスタマイズされた物流ソリューション提供により、顧客の乗り換えには一定のコスト（再設定、学習コスト等）が発生する可能性がある。特に、共同配送網の構築など、システム連携が進んでいる場合はスイッチングコストが高まる。
物流プラットフォームとしてのネットワーク効果は限定的。ユーザーが増えることでサービス価値が向上するような、典型的なネットワーク効果を持つビジネスモデルではない。
「共配」を核とした効率的な物流網の構築により、業界平均を上回るコスト競争力を有している。特に、共同配送による積載効率の向上や、配送ルートの最適化は、他社に対するコスト優位性の源泉となっている。2023年3月期連結売上高は2,437億円。
国内有数の総合物流企業として、広範なネットワークと大規模なオペレーションを展開。特に、共同配送網のスケールメリットは大きく、業界内でも少数寡占的な地位を築いている。規模の経済を活かした効率的なサービス提供が可能。
競合との比較優位
強気シナリオ
共同配送網のさらなる拡大と効率化によるコスト優位性の強化。
EC市場の成長に伴う物流需要の増加を取り込み、売上・利益の拡大。
M&Aによる事業領域の拡大や、新たな物流技術の導入による競争力向上。
弱気シナリオ（モート侵食）
燃料費や人件費の高騰がコスト優位性を圧迫するリスク。
競合他社による価格競争の激化や、新たな物流技術の登場による陳腐化。
景気後退による物流需要の低迷や、顧客企業の物流コスト削減圧力の高まり。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
AZ-COM丸和ホールディングスへの投資が失敗するには、同社が長年培ってきた共同配送によるコスト優位性が、予想以上に早く失われる必要がある。例えば、燃料費や人件費の高騰が、共同配送の効率性を凌駕するほど深刻化し、同社の価格競争力が著しく低下するシナリオだ。また、競合他社が、同社とは異なる革新的な物流テクノロジー（例：自動運転トラック、ドローン配送）を早期に実用化し、物流コストを劇的に削減することで、AZ-COM丸和の既存の強みを無効化してしまう可能性も考えられる。さらに、景気後退が長期化し、物流需要そのものが構造的に縮小することで、規模の経済も意味をなさなくなる事態も、同社の競争優位性を揺るがす要因となり得る。
5年後のモート予測
共同配送網のさらなる拡大と効率化、EC需要の取り込みにより、売上・利益ともに堅調な成長を続ける。コスト優位性を維持し、市場シェアを拡大する。
緩やかな経済成長と物流需要の増加に連動し、安定的な成長を維持する。コスト構造の最適化を進め、収益性を確保する。
燃料費・人件費の高騰や競合激化により、コスト優位性が低下。物流需要の低迷も重なり、売上・利益ともに伸び悩む。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,141億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 40.1% | |
| 3. 利益の安定性 | 11年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -3.7% | |
| 6. 適度なPER | PER 15.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.83倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-26 臨時報告書
ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングスについてよくある質問
- ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス（9090）は割安ですか？
- ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングスのPERは15.32倍、PBRは1.83倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス（9090）に堀（モート）はありますか？
- ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングスのモート判定は「コスト優位」で、5類型の総合スコアは25点満点中12点です。共同配送網のさらなる拡大と効率化によるコスト優位性の強化。EC市場の成長に伴う物流需要の増加を取り込み、売上・利益の拡大。M&Aによる事業領域の拡大や、新たな物流技術の導入による競争力向上。
- ＡＺ−ＣＯＭ丸和ホールディングス（9090）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率40.1%、有利子負債173億円、現預金200億円。ネットキャッシュは26億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。