ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングス（3788）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 122 | 11 | 6 | 9 | 12.1 | 55.2 | 27.6 | 60.6 |
| FY2018 | 127 | 14 | 10 | 15 | 16.4 | 83.0 | 41.5 | 63.5 |
| FY2019 | 131 | 14 | 11 | 8 | 16.7 | 93.2 | 46.6 | 64.4 |
| FY2020 | 133 | 14 | 12 | 7 | 16.1 | 101.6 | 50.8 | 63.2 |
| FY2021 | 140 | 12 | 5 | 4 | 6.8 | 42.0 | 33.6 | 62.0 |
| FY2022 | 160 | 11 | 8 | 5 | 10.6 | 73.5 | 39.1 | 54.4 |
| FY2023 | 175 | 13 | 7 | 4 | 8.5 | 64.2 | 38.5 | 55.0 |
| FY2024 | 192 | 12 | 9 | 12 | 9.0 | 74.2 | 37.2 | 52.5 |
| FY2025 | 207 | 15 | 10 | 13 | 9.7 | 87.6 | 56.9 | 54.5 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 74.4 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：11/25 主要モート：無形資産 持続性：判定中
GMOグローバルサインは、日本国内における電子署名サービスで高いシェアを誇る。特に、公的機関や大手企業との取引実績が豊富で、長年にわたり培われた信頼とブランド力が無形資産となっている。電子契約サービス「GMOサイン」は、導入企業数100万社を突破し、市場での認知度が高い。
電子署名サービスは、一度導入すると、契約書管理システムや社内ワークフローとの連携が深く、他のサービスへの乗り換えには手間とコストがかかる。特に、GMOサインのようなクラウド型サービスは、既存の業務プロセスに組み込まれているため、顧客のスイッチングコストは一定程度存在する。
電子署名サービス自体に直接的なネットワーク効果は限定的だが、GMOサインの普及が進むことで、GMOグループ全体のサービス（GMOペイメントゲートウェイなど）との連携強化や、グループ内での顧客基盤共有によるシナジー効果が期待できる。しかし、サービス単体での強いネットワーク効果はまだ見られない。
国内の電子署名・電子契約サービス市場において、GMOサインは主要プレイヤーの一つであり、一定の市場シェアを確保している。しかし、市場全体が拡大途上であり、競合も複数存在するため、現時点では効率規模による独占的な優位性というよりは、有力なプレイヤーとしての地位を確立している段階と言える。
競合との比較優位
強気シナリオ
電子契約の普及加速による市場拡大
GMOグループシナジーによるサービス強化と顧客獲得
海外展開のれん代（ブランド力）のさらなる向上と維持
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による低価格攻勢や機能面でのキャッチアップ
法規制の変更によるサービスへの影響
GMOグループ内での事業ポートフォリオ再編リスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、電子契約市場の成長が予想を下回り、GMOサインのシェアが競合に侵食される必要がある。具体的には、新規参入企業や既存ITベンダーが、より安価で高機能なサービスを迅速に提供し、GMOサインのブランド力やスイッチングコストを凌駕するような破壊的イノベーションを起こすシナリオだ。また、GMOグループ全体の戦略変更により、グローバルサインへのリソース配分が減少し、競争力が低下することも考えられる。さらに、セキュリティインシデントの発生や、法規制の急激な変化が、同社の信頼性を損なう可能性も否定できない。
5年後のモート予測
電子契約市場の成長を牽引し、GMOグループのシナジーを最大限に活用することで、国内トップシェアを維持・拡大。新たな付加価値サービスを開発し、収益性を向上させる。
電子契約市場の緩やかな成長と共に、堅調な収益を維持。競合との競争は激化するものの、ブランド力と既存顧客基盤により、一定のシェアを保つ。
競合の攻勢や市場の変化に対応できず、シェアを徐々に低下。収益成長は鈍化し、GMOグループ内での優先順位も低下するリスクがある。
直近の適時開示
ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングスについてよくある質問
- ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングス（3788）は割安ですか？
- ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングスのPERは17.97倍、PBRは2.42倍です。※投資助言ではありません。
- ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングス（3788）に堀（モート）はありますか？
- ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングスのモート判定は「無形資産」で、5類型の総合スコアは25点満点中11点です。電子契約の普及加速による市場拡大。GMOグループシナジーによるサービス強化と顧客獲得。海外展開のれん代（ブランド力）のさらなる向上と維持。
- ＧＭＯグローバルサイン・ホールディングス（3788）の財務は健全ですか？
- 有利子負債24億円、現預金90億円。ネットキャッシュは67億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。