カーリット（4275）は割安ですか？

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2018	518	20	15	12	5.9	63.7	12.0	47.2
FY2019	540	23	16	10	5.9	66.7	12.0	49.8
FY2020	497	16	7	18	2.6	29.1	12.0	53.6
FY2021	455	16	12	31	4.2	51.8	12.0	56.9
FY2022	339	25	23	21	7.6	98.3	16.0	61.7
FY2023	360	26	22	20	6.8	94.6	20.0	64.8
FY2024	366	34	26	8	7.1	109.9	33.0	66.7
FY2025	369	30	26	37	6.9	109.1	36.0	70.7
FY2026	362	35	30	-18	7.5	130.5	42.0	69.0
FY2027	—	—	—	—	—	—	42.0	—

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：5/25　主要モート：明確な堀は見られない　持続性：判定中

無形資産0/5

スイッチングコスト1/5

ネットワーク効果0/5

カーリットの事業内容（化学品製造）において、ネットワーク効果が働くビジネスモデルは想定されません。製品の価値がユーザー数の増加に比例して高まるような特性は見られません。

コスト優位2/5

規模の経済2/5

競合との比較優位

強気シナリオ

特定のニッチ市場における高いシェアと技術力

新規高機能化学品の開発と市場投入

M&Aによる事業拡大とシナジー創出

弱気シナリオ（モート侵食）

主要顧客の業績悪化による需要減少

競合他社による低価格攻勢や代替技術の登場

原材料価格の高騰による収益性の悪化

反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）

カーリットの投資が失敗するには、まず同社が保有する可能性のあるニッチ市場での競争優位性が、技術革新や新規参入者によって陳腐化することが考えられます。例えば、顧客がより安価で高性能な代替素材や技術に移行し、カーリットの製品が不要になるシナリオです。また、主要な顧客基盤が弱体化し、需要が継続的に低迷することも、収益性の悪化を招くでしょう。さらに、原材料の調達コストが構造的に上昇し、価格転嫁が困難な状況が続けば、利益率が圧迫され、競争力が失われる可能性があります。これらの要因が複合的に作用することで、同社の持続的な成長と収益性が損なわれると考えられます。

5年後のモート予測

強気

ニッチ市場でのリーダーシップを維持・拡大し、高付加価値製品の投入により売上・利益ともに堅調に成長する。

中立

既存事業の安定性を維持しつつ、緩やかな成長を続ける。市場環境の変化への対応が成長の鍵となる。

弱気

市場環境の悪化や競争激化により、売上・利益ともに減少傾向が続く。

直近の適時開示

カーリットについてよくある質問

カーリット（4275）は割安ですか？: カーリットのPERは18.46倍、PBRは1.36倍です。※投資助言ではありません。
カーリット（4275）に堀（モート）はありますか？: カーリットのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。特定のニッチ市場における高いシェアと技術力。新規高機能化学品の開発と市場投入。M&Aによる事業拡大とシナジー創出。

出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。