フォーカスシステムズ（4662）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 193 | 10 | 7 | 7 | 7.8 | 51.2 | 16.0 | 54.0 |
| FY2019 | 215 | 14 | 9 | 9 | 9.6 | 58.1 | 20.0 | 56.9 |
| FY2020 | 227 | 14 | 9 | 2 | 10.5 | 61.8 | 25.0 | 57.8 |
| FY2021 | 235 | 15 | 10 | 3 | 9.3 | 68.1 | 24.0 | 62.1 |
| FY2022 | 263 | 16 | 11 | 10 | 7.2 | 70.8 | 27.0 | 63.2 |
| FY2023 | 291 | 19 | 14 | 16 | 10.8 | 92.2 | 35.0 | 62.8 |
| FY2024 | 315 | 20 | 14 | 9 | 10.5 | 93.1 | 38.0 | 63.9 |
| FY2025 | 326 | 22 | 16 | 10 | 11.1 | 103.7 | 42.0 | 67.2 |
| FY2026 | 357 | 30 | 23 | 24 | 15.2 | 155.6 | 64.0 | 64.6 |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 68.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
フォーカスシステムズは、特定の強力なブランド、特許、規制ライセンス、または独占的IPを保有しているという公開情報は見当たらない。事業内容はシステム開発・運用・保守が中心であり、これらは一般的に模倣されやすい技術に基づいている。
顧客の基幹システム開発や運用保守を受託しているため、システム移行には一定の時間、コスト、リスクが伴う。特に長年運用してきたシステムの場合、仕様の把握やデータ移行の複雑さから、顧客が安易にベンダーを変更することは難しい可能性がある。
同社の事業モデルは、ユーザー数の増加がサービス価値を直接的に高めるネットワーク効果を生むタイプではない。個々の顧客との個別契約に基づいてサービスを提供しており、プラットフォーム型ビジネスとは異なる。
情報通信業におけるシステムインテグレーターとして一定の規模を持つが、業界全体で見ると、圧倒的なシェアを持つ寡占的な地位を確立しているとは言えない。同業他社も多数存在し、規模の経済による持続的な競争優位性は限定的。
競合との比較優位
強気シナリオ
DX推進の流れを捉え、高付加価値なコンサルティングやソリューション提供による収益拡大。
既存顧客との長期的な関係維持と、そこからのクロスセル・アップセルによる安定収益。
M&Aによる事業領域の拡大や技術力の強化。
弱気シナリオ（モート侵食）
技術革新への対応遅れによる陳腐化リスク。
価格競争の激化による収益性の低下。
主要顧客の業績悪化やシステム投資抑制の影響。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
フォーカスシステムズの投資が失敗するシナリオは、まず、同社が持つ顧客とのスイッチング・コストの優位性が、予想以上に早く失われることである。これは、競合他社がより低価格で、かつ容易に移行できるような新しい技術やサービスモデルを導入した場合に起こりうる。例えば、クラウドネイティブな開発手法や、ローコード/ノーコードプラットフォームの普及により、既存のレガシーシステムからの移行ハードルが劇的に低下し、顧客が容易にベンダーを変更できるようになるシナリオだ。また、同社がDX推進の波に乗れず、単なるシステム運用保守の受託業者に留まり、高付加価値なサービスを提供できなくなることも、成長性の鈍化を招き、投資の失敗につながるだろう。さらに、主要顧客の業績不振や事業再編により、売上基盤が大きく揺らぐことも考えられる。
5年後のモート予測
DX需要の取り込みと高付加価値サービスへのシフトにより、売上・利益ともに着実な成長を続ける。特に、クラウド移行やデータ活用支援でシェアを拡大する。
既存顧客との関係を維持しつつ、緩やかな成長を続ける。新規顧客獲得は限定的で、競争環境の厳しさから利益率は横ばい。
技術革新への対応遅れや価格競争の激化により、売上・利益ともに低迷する。主要顧客の業績悪化も重石となる。
直近の適時開示
フォーカスシステムズについてよくある質問
- フォーカスシステムズ（4662）は割安ですか？
- フォーカスシステムズのPERは10.05倍、PBRは1.49倍です。※投資助言ではありません。
- フォーカスシステムズ（4662）に堀（モート）はありますか？
- フォーカスシステムズのモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。DX推進の流れを捉え、高付加価値なコンサルティングやソリューション提供による収益拡大。既存顧客との長期的な関係維持と、そこからのクロスセル・アップセルによる安定収益。M&Aによる事業領域の拡大や技術力の強化。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。