クレスコ（4674）は割安ですか？

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2018	333	31	22	20	14.6	200.3	72.0	62.5
FY2019	352	32	23	6	14.2	208.9	66.0	63.6
FY2020	393	36	24	37	15.0	114.3	72.0	60.4
FY2021	397	35	26	31	13.5	125.4	38.0	64.2
FY2022	445	45	32	21	14.6	153.9	44.0	66.8
FY2023	484	50	33	8	13.6	158.1	50.0	72.7
FY2024	528	51	37	47	13.5	180.1	52.0	69.7
FY2025	588	60	44	25	14.3	106.9	42.0	71.1
FY2026	647	66	53	40	15.8	129.8	64.0	69.9
FY2027	—	—	—	—	—	—	80.0	—

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：4/25　主要モート：明確な堀は見られない　持続性：判定中

無形資産0/5

スイッチングコスト1/5

ITサービス業界全体として、顧客企業がシステム開発や保守運用を別のベンダーに切り替える際には、学習コストや移行リスクが発生する可能性がある。しかし、クレスコ固有のスイッチング・コストを裏付ける具体的な情報は乏しい。

ネットワーク効果0/5

クレスコはITサービス企業であり、プラットフォーム型ビジネスではないため、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接高めるネットワーク効果は期待できない。特定の技術コミュニティや開発者ネットワークへの貢献はあるかもしれないが、競争優位に直結する規模ではない。

コスト優位1/5

規模の経済2/5

クレスコは中堅のITサービス企業であり、一定の事業規模を有している。これにより、大規模プロジェクトの受注や、多様な顧客ニーズに対応できる体制を構築していると考えられる。しかし、業界全体で見た場合に圧倒的な効率規模を持つ寡占企業とは言えない。

競合との比較優位

強気シナリオ

DX需要の拡大によるITサービス市場全体の成長を取り込む

特定分野（例：金融、製造）における専門性の深化と顧客基盤の強化

M&Aによる事業規模拡大と新規技術・サービスの獲得

弱気シナリオ（モート侵食）

価格競争の激化による収益性の低下

優秀なエンジニアの獲得・維持競争の激化と人件費高騰

技術革新への対応遅れや、競合他社による先進技術の先行導入

反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）

クレスコへの投資が失敗するには、まずITサービス市場全体の成長が鈍化し、DX投資が停滞することが考えられる。さらに、価格競争が激化し、クレスコがコスト優位性を確立できず、収益性が悪化するシナリオも考えられる。また、優秀なエンジニアの採用・維持が困難になり、開発能力が低下し、競合他社に技術力で劣後する可能性も否定できない。特に、AIやクラウドネイティブといった新しい技術トレンドへの適応が遅れ、顧客からの需要が失われることも、投資の失敗要因となりうる。これらの要因が複合的に作用することで、クレスコの競争優位性が失われ、長期的な成長が阻害される可能性がある。

5年後のモート予測

強気

DX需要の拡大と特定分野での強みを活かし、堅調な売上成長と収益性改善を達成。M&Aも活用し、事業領域を拡大。

中立

ITサービス市場の成長に沿った緩やかな売上増加。収益性は価格競争の影響を受けつつも、一定水準を維持。

弱気

価格競争の激化、人材獲得難による開発力低下、技術トレンドへの対応遅れにより、売上・収益ともに低迷。

直近の適時開示

クレスコについてよくある質問

クレスコ（4674）は割安ですか？: クレスコのPERは12.02倍、PBRは1.88倍です。※投資助言ではありません。
クレスコ（4674）に堀（モート）はありますか？: クレスコのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。DX需要の拡大によるITサービス市場全体の成長を取り込む。特定分野（例：金融、製造）における専門性の深化と顧客基盤の強化。M&Aによる事業規模拡大と新規技術・サービスの獲得。

出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。