綜研化学

客との強固な関係維持による安定的な需要確保 • M&Aやアライアンスによる事業領域拡大の可能性 弱気材料： • 競合他社による低価格製品の投入や代替技術の開発 • 主要顧客の業績悪化や需要減少 • 原材料価格の高騰による収益性の悪化 逆転思考：綜研化学の競争優位性が失われるシナリオを考える。まず、同社が強みを持つとされる感光性材料やフォトレジスト関連材料といったニッチ分野において、より革新的な代替技術が登場し、既存製品が陳腐化するケース。例えば、より高解像度や低コストを実現する新しい材料やプロセスが開発され、顧客がそちらへ急速にシフトした場合、同社の技術的優位性は失われる。次に、主要顧客との関係性が崩れる場合。特定の顧客への依存度が高い場合、その顧客の事業戦略変更や、競合他社との取引開始によって、同社の売上が大きく変動するリスクがある。さらに、グローバルな大手化学メーカーが、規模の経済や研究開発力を活かして、同社のニッチ市場に参入し、価格競争や技術競争で圧倒した場合も、同社のモートは侵食されるだろう。つまり、技術革新の波に乗り遅れ、顧客基盤が揺らぎ、大手競合の攻勢に耐えられなくなった時に、この投資は失敗する。